젠포트 우선순위 팩터 이해하기[펀더멘탈]

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젠포트 우선순위 팩터 이해하기[펀더멘탈]

 

어제에 이어 오늘은 펀더멘탈팩터를 알아보자.

 

젠포트는 크게 세가지의 분류로 이루어진다고 했다.

1. 종합점수
2. 모멘텀점수
3. 펀더멘탈점수

펀더멘탈[Fundamental]
한 나라의 경제상태를 표현하는데 있어 가장 기초적인 자료가 되는 성장률, 물가상승률, 실업률, 경상수지 등의 주요 거시경제지표를 말한다. 펀더멘탈(Fundamental,경제기초)는 환율의 변동과 관련되어 사용되는 일이 많은데, 중장기적으로는 환율이 펀더멘틀즈의 상태에 따라 좌우 되지만 단기적으로는 펀더멘탈의 변화를 예상하고 변동한다. 또한 펀더멘탈은 국제경제 안정에 필요한 기초적인 조건들이며, 펀더멘탈의 균형이 붕괴되면 각 국간의 통화가치의 변동이 발생하고 세계경제는 안정을 잃게된다.
출처: [네이버 지식백과] 펀더멘탈 (매일경제, 매경닷컴)

 

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젠포트에서 팩터는 세 가지로 나뉜다.

점수는 높을 수록 좋다고 보면 된다.

가치지표에서는 오름차순과 내림차순을 잘 활용해야 한다.

펀더멘탈팩터
- 펀더멘탈점수: 기업의 가치와 성장성을 상대평가한 점수

성장팩터
- 성장점수: 매출성장률, 이익성장율 등을 상대평가한 점수
- 매출액성장률점수: 매출액성장률을 상대평가한 점수
- 영업이익성장률점수: 영업이익성장률을 상대평가한 점수
- 영업이익변화율점수[금기]: 금기영업이익변화율을 상대평가한 점수
- 단기이익성장률점수: 순이익성장률을 상대평가한 점수

가치팩터
- 가치점수: 기업의 내재가치를 측정하는 팩터인 PER, PBR 등을 상대평가한 점수
- 주가수익률[PER]점수: 주가수익률(PER)을 상대평가한 점수
- 주가순자산률[PBR]점수: 주가순자산률(PBR)을 상대평가한 점수
- PSR: 주가(Price)를 주당매출액으로 나눈 값으로 낮은 기업일수록 주가가 저평가된 것으로 볼 수 있음.
- EPS: 기업이 벌어들인 순이익(당기순이익)을 그 기업이 발행한 총 주식수로 나눈 값으로 EPS가 높을수록 주식의 투자 가치는 높다고 볼 수 있음. EPS가 높다는 것은 경영실적이 양호하며, 배당 여력도 많으므로 주가에 긍정적인 영향을 미침
- ROA: 순이익을 총자산으로 나눈값으로 총자산(자본+부채)대비 당기순이익이 높은 기업이 ROA가 높기때문에 높을수록 좋음. 
- ROIC: 본연의 사업에서 발생하는 수익율을 표현. ROA보다 ROIC가 클수록, 그 크기만큼 회사에 여유 자산이 많다는 의미
- PCR: 기업의 현금흐름을 총발행주식수로 나눈 지표. 수치가 낮을수록 주가가 저평가 됐다는 의미.
- EV/EBITDA: 이 수치가 낮다는 것은 기업의 주가가 낮으면서(저평가됨) 영업현금흐름(영업력과 재무구조가 좋음)이 좋다는 것을 의미. 이 값이 2배라면, 그 기업을 시장가격으로 매수했을때 그 기업이 벌어들인 이익을 2년간 합하면 투자원금을 회수할수 있다는 의미
- NCAV: 순유동자산이 시가총액보다 큰경우 주가가 저평가됐다는 의미 (100% 이상이 좋음) 
- GP/A: 최근 4분기(매출총이익 합 / 자산 평균) * 100으로 높을수록 좋음.
- F-Score: 기업의 우량성 확인용 지표 (아래 9개 항목별 점수의 합계로 높을수록 좋음.) 
(1)자본성장율(YOY) > 0 : 1점, 
(2)당기순이익 4분기합 > 0 : 1점 
(3)영업현금흐름 4분기합 > 0 : 1점 
(4)ROA성장율(YOY) > 0 : 1점 
(5)부채비율성장율(YOY) < 0 : 1점 
(6)유동비율성장율(YOY) > 0 : 1점 
(7)매출총이익율성장율(YOY) > 0 : 1점 
(8)자산회전율성장율(YOY) > 0 : 1점 
(9)최근4분기 (영업현금흐름 합 - 당기순이익 합) > 0 : 1점 (그외 0점)
- 유보율: 자기자본 대비 이익잉여금이 얼마나 많이 쌓였는지 파악하는데 사용. 유보율이 높은 기업은 일반적으로 유상증자를 확률이 낮아지며, 무상증자할 가능성은 높아짐.

 

예를 들어보겠다.

점수를 내림차순하기에 비율로 함수를 만들고,

비율은 오름차순과 내림차순이 반대이기에

오름차순으로 만든다.

[즉 비율에서 점수가 높은 순으로 정렬하려면 오름차순으로 해야한다.]

 

젠포트에서 보통 성장, 가치주의 전략을 만들때는

단기전략이 아닌 최소 스윙 또는 중장기투자라는점을 알아두자.

 

1. 펀더멘탈점수+EPS+성장점수

위 예시의 조건식은 젠포트에서

비율({펀더멘탈점수},{오름차순})+비율({EPS},{오름차순})+비율({성장점수},{오름차순})

*EPS는 점수가 아니지만 높을수록 좋은 지표이기에 비율에서는 오름차순이다.

우선순위 입력창

매매조건설정에서 우선순위 항목

 

 

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2. 영업이익성장률점수+ROA+가치점수

위 예시의 조건식은 젠포트에서

비율({영업이익성장률점수},{오름차순})+비율({ROA},{오름차순})+비율({가치점수},{오름차순})

*ROA는 점수가 아니지만 높을수록 좋은 지표이기에 비율에서는 오름차순이다.

우선순위 입력창

우선순위 입력창

매매조건설정에서 우선순위 항목

 

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3. EV/EBITDA+매출액성장률점수+펀더멘탈점수

위 예시의 조건식은 젠포트에서

비율({EV/EBITDA},{내림차순})+비율({매출액성장률점수},{오름차순})+비율({펀더멘탈점수},{오름차순})

*EV/EBITDA는 점수가 아니지만 낮을수록 좋은 지표이기에 비율에서는 내림차순이다.

우선순위 입력창

매매조건설정에서 우선순위 항목

오늘도 쉬운 예를 만들어보았다.

펀더멘탈팩터 역시 우선순위를 정할때

2개 혹은 3개이상의 조합으로 만들어주는 것이 효과적이다.

 

난 젠포트에서 펀더멘탈 전략은 20일 보유를 한다.

 

백테스팅을 60일, 120일, 240일 해봤는데

가장 수익률이 높은 것이 20일이었다.

실전매매에서도 괜찮은 수익률을 보여주고 있다.

펀더멘탈 전략에서는 MDD만 잘 신경쓰면 된다.

 

좋은 주식을 사는 것이 

결국에는 주식시장에서 이기는 방법이고

감정매매가 아닌 자동매매가

승률이 더 높다고 생각한다.

 

자동매매를 어려워할 필요는 없다.

한 번만 제대로 익혀두면 

내가 신경쓰지 않아도 좋은 주식을 사고,

괜찮은 연 수익률을 만들어주니 말이다.

특히 코딩을 몰라도 되는

젠포트야말로 참 괜찮은 방법이다.

 

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