이더리움 투자 매력의 4가지 요인, 번스타인 분석

최근 글로벌 자산 운용사 번스타인(Bernstein)의 디지털 자산 부문 매니징 디렉터인 가우탐 추가니(Gautam Chhugani)는 이더리움(ETH)의 투자 매력도를 높이는 네 가지 요인을 제시했습니다. 이러한 요인들은 이더리움의 공급 및 수요 역학, ETF와 스테이킹 수익의 가능성, 블록체인 활동과 총 예치 자산(TVL) 지표, 그리고 투자자 기반의 안정성입니다.

 

 

1. 공급과 수요의 역학

이더리움은 지분증명(Proof-of-Stake)으로의 전환과 소각 메커니즘 도입 이후, 총 공급량이 대부분 정체 상태를 유지하고 있습니다. 이는 공급 측면에서의 제한을 의미하며, 수요가 증가할 경우 가격 상승의 잠재력을 높입니다. 또한, 이더리움 네트워크의 트랜잭션 수수료는 연간 약 3%의 수익률을 제공하고 있습니다. 이러한 수익률은 투자자들에게 추가적인 이익을 제공하며, 이더리움 보유를 촉진하는 요인으로 작용합니다.

 

2. ETF와 스테이킹 수익의 가능성

현재 규제 제약으로 인해 이더리움 관련 상장지수펀드(ETF)는 스테이킹 수익을 포함하지 못하고 있습니다. 그러나 규제 환경이 개선될 경우, 이러한 수익이 허용될 가능성이 높습니다. 특히, 친(親) 암호화폐 정책을 내세우는 새로운 미국 증권거래위원회(SEC)가 등장한다면, 이더리움 ETF는 스테이킹 수익까지 제공할 수 있을 것으로 전망됩니다. 이는 투자자들에게 추가적인 수익 창출 기회를 제공하며, 이더리움에 대한 수요를 더욱 증가시킬 수 있습니다.

 

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3. 블록체인 활동과 TVL 지표

이더리움 블록체인의 활동은 지속적으로 증가하고 있습니다. 현재 이더리움은 블록체인 내 총 예치 자산(TVL) 기준으로 63%를 차지하고 있으며, 이는 이더리움 생태계의 안정성과 성장 가능성을 보여줍니다. 솔라나(Solana)가 소매 사용자 측면에서 강세를 보이고 있지만, 이더리움은 여전히 기관 중심의 생태계에서 선두를 유지하고 있습니다. 이러한 지표들은 이더리움의 네트워크 효과와 생태계의 견고함을 나타내며, 장기적인 투자 가치를 높입니다.

 

 

4. 투자자 기반의 안정성

이더리움의 투자자 기반은 매우 안정적입니다. 약 28%의 이더리움이 스테이킹 계약에 잠겨 있으며, 10%는 예치 및 대출 계약이나 레이어2 체인으로 이동한 상태입니다. 또한, 지난 1년 동안 60%의 이더리움이 거래되지 않았습니다. 이는 투자자들이 장기적인 관점에서 이더리움을 보유하고 있음을 나타내며, 시장의 변동성에 대한 저항력을 높입니다.

 

이러한 네 가지 요인은 이더리움의 투자 매력도를 높이는 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 공급 제한과 수요 증가, ETF와 스테이킹 수익의 가능성, 블록체인 활동의 증가, 그리고 안정적인 투자자 기반은 이더리움의 장기적인 성장 잠재력을 강화합니다. 투자자들은 이러한 요인들을 고려하여 이더리움에 대한 투자 전략을 수립할 필요가 있습니다.

 

 

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